東谷暁 『金より大事なものがある』

　東谷暁 『金より大事なものがある――金融モラル崩壊』 （文春新書、2006年）
　
　
　なんとも俗っぽいタイトルだけど、要はアメリカ型の「株主資本主義」を批判している本。

　福井日銀総裁の「内規には違反していない」発言から説き起こして、日本の一歩先を行っているアメリカの例を豊富に参照しながら、主体で言えば、村上ファンド、ホリエモン、オリックス宮内会長、野村證券などを、概念で言えば、コーポレート・ガバナンス、Ｍ＆Ａ、規制緩和などを、批判している。

　著者は、問題が起こるのは、人物のせいではなく仕組みのせいだとしている。

「 なぜ、この〔ライブドアとＡＯＬの〕ように似たような現象が〔日本とアメリカで〕起こるのだろうか。それは登場する人物たちの性格が似ているからではない。金融経済の人々を駆り立てる仕組みが類似している場合には、そこで生じる不正事件も類似するだけのことなのだ。
　話題をよぶ新興企業がある。高利回りで投資したい金融機関がある。手数料と報酬を獲得したい投資銀行や証券会社がある。ごっそりと利鞘（りざや）を稼ぎたい投資ファンドがある。一儲けしたいコンサルタントがいる。うまく立ち回って金を自分に誘導したい法律事務所がある。利益相反など無頓着なアナリストがいる。そして、ちょっと小金を儲けたいデイ・トレーダーがいる。これらを結びつける仕組みが新たに許されるようになれば、発火温度は極端に下がり、お祭りがあっという間に燃え上がる準備はＯＫとなる。 」（p89）

　村上ファンドとかライブドアとかの問題は、個人の道徳の問題に帰しても無意味だし、アメリカでの推移を参照しないのも愚かしい。（だから、テレビ、新聞の報道は全くと言っていいほど役に立たない。）

　その点、この本は冷静で包括的で有益である。
　
　
　ただ、問題点もいくつかある。

　一つは、批判したものの代替案がないこと。

　ヨーロッパ諸国のようなＭ＆Ａの制限など、断片的には書かれているけど、アメリカ型の「株主資本主義」の利点を補うものであるのか？といった基本的な疑問にも答えられていない。

　もう一つは、上の引用部分に見られるように合理的な経済アクターの存在を受け入れていながら、「文化」とか「信頼」とか経済非合理的に思えるものを重視していること。
　
　
　経済合理的なアクターを想定している代替案があれば良いのだけど、それがない限りは、「アメリカ型株主資本主義」は原理的・理念的であるだけに、否定しがたいところがある。

　オルタナティブについてはヨーロッパにヒントがありそうだから、ヨーロッパの資本主義に関する本を読む必要がありそうだ。

　日本で行われている「アメリカ型の株主資本主義」的な方向性での改革についての最終的な判断はそれからだ。

　とはいえ、良い本があるのだろうか？

　全く検討がつかないから、とりあえず、関係ないけど、最強ヘッジファンドと言われた「ＬＴＣＭ」の興亡に関する本が読みたい。

---

〈前のブログでのコメント〉

みんなが金を一番大事だと思ってるから、金が一番大事な社会ができる。一般意志です。

commented by やっさん

posted at 2006/12/21 13:13 

さすがにナイーブすぎる主張かと・・・。この本は、あくまで経済に関する本なので、話を社会一般にまで拡げるべきではないと思います。それに、本文にも書いたように、この本では「個人の意思」の問題より「仕組み」の問題が重要だと言ってますので。

さらに言えば、みんなが「金は大事だ」とは思っているにしても、「みんなが金を一番大事だと思ってる」かどうかは疑問です。

commented by Stud.◆2FSkeT6g

posted at 2006/12/21 16:47

そうですね 金よりも自分が一番大事なのが資本主義社会ですから。

commented by やっさん

posted at 2006/12/21 20:22

資本主義というか、その前提たるリベラリズムですね。

commented by Stud.◆2FSkeT6g

posted at 2006/12/21 21:37